ベアスターンズ救済

今年の最初のエントリーはこれだ。なんともやるせない。

ついにベアスターンズが破たんの危機になった、といっていいだろう。
ベア・スターンズとは米国でも有数の投資銀行だ。

彼らのファンドが、最初にサブプライムローン問題の犠牲になった。
そして何とかベアは支えてきたのだが、ついに支えきれなくなったということだろう。

とりあえずＦｅｄがＪＰＭｏｒｇａｎを通じて短期資金を融資する。
だがそれで乗り切れるとは限らない。

今回は単純に資金繰りをサポートしただけだからだ。

会社は赤字では倒産しない。資金繰りがまわらなければ倒産する。
黒字だって絵にかいた餅になる可能性は高い。

結局、　Ｃａｓｈ　ｉｓ　Ｋｉｎｇ　なのだ。

今回が乗り切れたとしてもベアがどうなるかはわからない。
彼らの資産のかなりの部分がやられてしまっているだろう。
それだけで数億ドル、数十億ドルの損が出ていても不思議はないのだ。

損失が出ると、自己資本が毀損する。
証券会社の場合、自己資本規制があってそれを下回ると業務ができなくなってしまう。
今回そこまで行っていない、ように見えるが実際はどうなのだろうか？

こういうときには、ＮＹＳＥがヒアリングに行くはずだ。そこでどのような説明がなされているのか。
それは外部からは知る由もない。

だが、今後のベアがどうなるか、注目する必要はあるだろう。

http://www.bearstearns.com/sitewide/our_firm/press_releases/content.htm?d=03_14_2008
BEAR STEARNS AGREES TO SECURED LOAN FACILITY WITH JPMORGAN CHASE

NEW YORK – New York – March 14, 2008 – The Bear Stearns Companies Inc. announced today it reached an agreement with JPMorgan Chase & Co. (JPMC) to provide a secured loan facility for an initial period of up to 28 days allowing Bear Stearns to access liquidity as needed. Bear Stearns also announced that it is talking with JPMorgan Chase & Co., regarding permanent financing or other alternatives.

Alan Schwartz, president and chief executive officer of The Bear Stearns Companies Inc., said, "Bear Stearns has been the subject of a multitude of market rumors regarding our liquidity. We have tried to confront and dispel these rumors and parse fact from fiction. Nevertheless, amidst this market chatter, our liquidity position in the last 24 hours had significantly deteriorated. We took this important step to restore confidence in us in the marketplace, strengthen our liquidity and allow us to continue normal operations."
The company can make no assurance that any strategic alternatives will be successfully completed