サブプライムローン問題の多段階性

ごちゃごちゃしているので、何とか整理してみたい。

１）劣悪なクレジットの借り手にモラルハザード的な貸金を行い、デフォルトが起きて借り手は家を失う危機にある、という問題。
（これがいわゆるサブプライムローン問題の根本でもある。）　また、その結果、住宅不動産の不況が生じていること。

２）サブプライムローンを保有する投資家、あるいはサブプライムローンの証券化商品を保有する投資家が、保有するサブプライムローン証券化商品の損失により、大きく損を抱えてしまったこと。

３）サブプライムローンの証券化商品の一部が、再度グローバル市場の中で他の資産とともに証券化されていて、その再証券化商品であるところのＣＤＯ(Collateralized Debt Obligation) の価格も下がっているということ。　　

４）こういう状況を受け、サブプライムローン以外の住宅ローン証券化商品も買い手がいなくなって価格が暴落していること。ホームエクイティのような、さらにクレジットの低いものだけでなく、ＡＬＴ−Ａ(クレジットはそれほど悪くないが書類不備その他の理由によりＦＮＭＡやＦｒｅｄｄｉｅが買い取らないもの）やそれこそコンベンショナルなＲＭＢＳにまで影響が出ていること。

５）ＲＭＢＳのみならず、デットの証券化商品全体にも悪影響が出ていること。　
ＣＭＢＳやＣＤＯなどの証券化マーケットが、ほぼ消え失せてしまった。もちろんまったくないわけではなく、ＧＳとカーライルが先月に出したものなども一応存在する。

６）問題は、必ずしもクレジットではなく、むしろ流動性となってしまったこと。　　

７）（根本に戻るが）住宅不動産の不況により、いままで好調な米国の個人消費を支えてきたホームエクイティローンによる購買力が失われてしまったこと。

…それぞれ個別に書いたらすごい量になりそうだ。　
どこまでかけるかな？